节后镍价低开低走,跌破14万关口。我们认为本轮期价回落主要受宏观情绪影响,前期强势领涨品种的大幅回落也宣告了本轮多头行情的结束。美国5月非农就业数据好于市场预期,导致降息预期下降,上周五夜盘伦镍大幅下挫。
产业上游,印尼镍矿审批进度偏慢,镍矿内贸升水维持高位,矿方面仍偏紧缺。产业下游,不锈钢排产高位,且库存下降。三元材料和前驱体排产下降;合金电镀需求稳定。
综合来看,短期供给端整体仍偏紧,需求端表现不一,产业端驱动弱化。当下市场行情依旧是宏观主导,可持续关注铜价在8万关口是否能够企稳。镍价在长期角度,经过2023年的大幅下跌后,镍价相对估值偏低,又在底部震荡近5个月,具备底部超跌反弹的潜力。
(文章来源:宝城期货)
生意社 微信公众号 |